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Quantifizierung von ESG‐Risiken
2 c Exposure Methode quantifiziert ESG‐Risiken in Form eines „Standardratings“
Was ist die Exposure Methode?
Verschiedene Ansätze der Exposure Methode zur
Kernidee: Quantifizierung von ESG‐Risiken sind am Markt verfügbar
Die Exposure Methode bewertet die ESG‐Rating‐Agenturen Beispiele:
Sensitivität von Unternehmen zu ESG‐ ESG‐Rating‐Agenturen bewerten das indiv. ESG‐Exposure
Risiken durch Ratings/Scores
von Unternehmen und deren Managementfähigkeiten in
1
absoluten Ratings oder relativ zu Branchenkollegen 2
Beispiel:
Wie ist das Rating eines Unternehmens inkl. Kredit‐Rating‐Agenturen beziehen ESG‐Faktoren in die
der individuellen und sektoralen Exposition Kredit‐Rating‐Agentur Standard‐Kreditanalyse ein (z.B. wie wirken sich ESG‐
zu diversen ESG‐Faktoren Beispiele Faktoren auf Cashflows, Verschuldung etc. aus)
Gleichzeitig gibt es verschiedene Herausforderungen, sodass
Eigenschaften der Methode:
nur eine begrenzte Vergleichbarkeit der Ratings besteht
Vergleichsweise einfache und intuitive Was sind die relevanten ESG‐Faktoren?
Methode In‐house Modelle
Welche Indikatoren machen ESG‐Faktor messbar?
Scores eröffnen Portfoliosteuerung und
Signalwirkung für Kundendialog Was ist die Interpretation des ESG‐Faktors?
… Welches Gewicht bekommt „E“, „S“ und „G“ im Score?
…
Datenanbieter
Die fehlende Standardisierung in den Rating‐Methoden
führt zu geringer Transparenz und Vergleichbarkeit
1 z.B. Sustainalytics 2 z.B. MSCI ESG Ratings
ESG‐Risiken im Blick der Aufsicht 22
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