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ESG (‐Risiken) ‐ Begriffsklärung und Definition

1 Trotz Heterogenität haben ESG‐Faktoren ausgewählte Eigenschaften gemeinsam

Was sind Gemeinsamkeiten?

Unsicherheit bzgl. Einfluss „Nicht‐Finanz“ Charakter

Wirkungszeitpunkte von ESG‐Faktoren (kurz‐, mittel‐ ESG‐Faktoren ergänzen üblicherweise traditionelle
und langfristig) sind oft nur schwer abschätzbar Finanzkennzahlen (z.B. GuV vs. Armutsquote)

Gemeinsamkeiten
von ESG‐Faktoren

Sensitivität zur Öffentlichkeit Negative Externalität

(Kurzfristige) Veränderungen gesellschaftlicher ESG‐Faktoren sind nicht oder nur teilweise in
Meinungen oder Politik verändern ESG‐Bedeutung Finanzberichten inkludiert oder „eingepreist“

Wirkung auf gesamte Wertschöpfung

ESG‐Faktoren treten entlang der gesamten Wertschöpfungskette
inkl. einer indirekten Beeinflussung durch Stakeholder auf

Institute können ggf. Freiheitsgrade in der Auswahl der ESG‐Faktoren nutzen,
sofern sie fundierte und belegbare ESG‐Risikomessungen erlauben/unterstützen

ESG‐Risiken im Blick der Aufsicht 14
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